港股“具身智能眼脑手第一股”梅卡曼德上市首

　　9月1日，港股“具身智能眼脑手第一股”梅卡曼德（雄安）机械人科技股份无限公司（梅卡曼德机械人，刊行价每股101。7港元，行2314。06万股股份，募资总净额约22亿港元。开盘梅卡曼德股价持平，盘中一度跌超4%，报98。9港元/股，市值124亿港元。官网消息显示，梅卡曼德机械人由海归团队于2016年开办。公司创始人、CEO邵天兰结业于大学软件学院。梅卡曼德此前已获得IDG本钱、美团、红杉中国、源码本钱、英特尔本钱、启明创投等投资机构的多轮支撑，累计融资额超20亿元。公司入选国度级专精特新“小巨人”企业、国度高新手艺企业、市企业手艺核心、市企业科技研究开辟机构、中关村金种子企业等。股东布局方面，邵天兰、付翱、丁有爽及梅卡曼德办理为分歧步履人，形成公司单一最大股东集团，紧接全球发售后（假设超额配股权未获行使）合计持有公司已刊行股本的约19。11%，此中邵天兰通过间接持股及节制梅卡曼德办理合计持股约10。33%；其余次要股东中，瀚辰持股约11。11%，酷讯科技持股约6。94%，启明融科持股约6。02%。据招股书，全球“AI+3D视觉指导通用智能机械人组件”市场是通用智能机械人机械视觉组件财产中的一个特地细分市场，截至2025岁尾，该细分市场已有跨越20家参取者。2025年，梅卡曼德收入达到约3。89亿元，位列行业第一，市场份额约为22。1%；同年，梅卡曼德的出货量亦位列行业第一。具体财政数据上，梅卡曼德2023年-2025年的年收入别离为1。81亿元、2。69亿元、3。89亿元；净吃亏别离为4。01亿元、2。83亿元、3。6亿元；经调净吃亏别离为3。34亿元、2。14亿元、1。09亿元；毛利率别离为39。1%、51。1%和64。6%。。2023年-2025年，梅卡曼德研发投入别离为1。19亿元、1。09亿元、1。13亿元。2025年和2026年一季度收入别离为0。62亿元和1。07亿元；净吃亏0。7亿元及0。57亿元；经调净吃亏0。39亿元及0。33亿元；毛利率别离为62。4%和64。8%。2026年一季度收入同比增加73。1%，毛利同比增加79。7%，毛利率同比增加64。8%。梅卡曼德暗示，吃亏次要因为贸易化尚处于晚期阶段、研发投入严沉，以及正在发卖收集的拓展取升级方面进行了前期投入，但正在营业使用场景拓展取全球市场推广加快的双沉驱动下，往绩记实期间公司收入持续增加，毛利率持续提拔，净吃亏显著收窄。按照招股书，曲销收入占比不到10%。2023年-2025年，梅卡曼德发卖费用别离为1。86亿元、1。62亿元和1。68亿元，占总收入的103%、60%和65%；2025年和2026年一季度别离为0。36亿元和0。45亿元，占总收入的59%和42%。梅卡曼德暗示，公司凡是取终端客户间接合做，摸索产物正在新使用场景中的贸易化机遇。针对每个新的使用场景，会设想可以或许正在该场景下处理特定类型客户需求的参考处理方案，交付产物并正在需要时供给调试办事，以确保取终端客户所利用的机械人系统实现无缝集成；正在每个新场景完成初步摆设后，会开辟一套由硬件调试手册、软件设置装备摆设手册及支撑文件构成的尺度使用，从而可正在统一场景下进行大规模复制。一旦为某类使用场景制定了对应的尺度使用，公司便会转向取系统集成商合做。为系统集成商供给尺度使用培训，确保其可以或许根据尺度使用规范，地将公司产物集成到其大型系统中；颠末优良培训的系统集成商随后会向其客户发卖集成系统并供给办事。梅卡曼德指出，系统集成商是公司分歧使用场景上市计谋的主要构成部门。公司产物做为工业机械人的“眼”和“脑”，是智能出产线不成或缺的一部门，而合做系统集成商则担任将公司的尺度化产物整合至满脚特定客户需求的端到端从动化处理方案中。凭仗其正在机械人手艺、出产线集成和工场数字化等范畴的专业学问，该等系统集成商可以或许更快地摆设处理方案，并扩大垂曲行业的使用笼盖范畴。合做系统集成商会识别取公司的使用场景相婚配的终端客户需求，随后向公司下单；公司凡是正在两周内完成系统集成商所订购产物的拆卸及交付工做。招股书显示，梅卡曼德的现有客户收入贡献由2023年的61%升至2024年的74%、2025年的78%，2026年第一季度进一步达86%。同期，按智能机械人指导产物口径计较，单客户平均采办量由7。2台增至13。2台；2025年下单客户数仅增加3。3%，而智能机械人指导产物销量增加41。3%。公司称，转换成本取持久留存率持续提拔。按照招股书，募集资金的约31。8%将用于持续加强研发投入、积极结构前沿手艺，约29。4%用于扩大全球影响力并加快贸易化，约25。2%用于丰硕产物组合及拓宽使用场景，约5%用于扩大产能和提高运营效率，约8。6%用于营运资金及一般公司用处。梅卡曼德暗示，为实现持久出入均衡及持续的盈利增加，公司努力于从三个标的目的发力：一是通过把握大量市场机缘、扩大财产笼盖范畴取使用场景、提拔客户回购率取发卖效率，以及通过当地化运营扩大国际营业规模等体例，扩大收入规模；二是通过持续研发立异、加强供应链办理以及拓展毛利率程度较高的海外市场，提高公司毛利率；三是通过持续提拔运营效率、强化运营杠杆效应，使公司可以或许更好地接收固定成本并受益于规模效应。前往搜狐，查看更多。